Основы криптовалютДля начинающих

Что такое синтетический актив в криптовалютах?

Синтетический актив — это криптотокен, который отслеживает цену другого актива, не владея им, обеспеченный залогом и поддерживаемый в соответствии с ценой оракулами.

Vahe HakobyanГлавный редактор Обновлено 17 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами

Иллюстрация

На этой странице

Как работают синтетические активы?Как используются синтетические активы?Каковы риски и ограничения?Почему существуют синтетические активы?Чем они отличаются от ETF?FAQ

Ключевые выводы

Смарт-контракты, обеспечение и оракулы поддерживают привязку.
Они не дают прав собственности или погашения.
Риски включают ликвидацию, сбой оракула и правила США.

Краткий ответ

Синтетический актив — это криптотокен, который отслеживает цену другого актива, не владея им. В DeFi их используют для торговли внечейновыми активами или хеджирования.

Стоимость токена определяется потоком цен и пулом обеспечения, а не хранилищем с реальным активом.

Как работают синтетические активы?

Синтетические активы: краткий обзор

Используется для: Торговля виртуальными товарами
Ценообразование: Спрос и предложение
Реальная прибыль: Продано ради реальной прибыли

Протокол блокирует обеспечение, обычно криптовалюту, в смарт-контракте. Контракт создаёт токены, которые следуют за целевой ценой, а ценовой оракул сообщает эту цену.

Вы блокируете обеспечение в смарт-контракте.
Контракт создаёт токены, отслеживающие цену целевого актива.
Оракул цены передаёт в контракт цену целевого актива.
Падение обеспечения может вызвать ликвидацию.

Как работают синтетические активы? — 4 пунктов: Вы блокируете обеспечение в смарт-контракте; Контракт создаёт токены, отслеживающие целевую цену; Оракул цены передаёт контракту цену целевого актива; Падение обеспечения может вызвать ликвидацию — 4 пунктов из этого раздела в одном обзоре.

Как используются синтетические активы?

Их используют для торговли или хеджирования ценовых движений без владения активом. Обычное применение — криптоэкспозиция внутри DeFi. Некоторые отслеживали золото или акции, но доступ в США ограничен. Сделки, связанные с ценными бумагами, могут требовать регулируемого брокера.

Каковы риски и ограничения?

Привязка зависит от обеспечения и ценовых данных, и оба могут отказать. Правила США не урегулированы. В 2023 SEC обвинила операторов Mirror Protocol, проекта синтетических активов, в незарегистрированном размещении ценных бумаг.

Ликвидация обеспечения может закрыть позицию с убытком.
Сбой оракула или неверная цена могут вызвать ошибочные сделки.
Отслеживание цены может сломаться при волатильности.

Почему существуют синтетические активы?

Крипторынки торгуются круглосуточно, а рынки акций и золота имеют ограниченные часы. Синтетические активы позволяют криптопользователю следовать за внецепочечными активами без брокера.

Чем они отличаются от ETF?

ETF — это фонд, акции которого торгуются на фондовой бирже. Синтетический актив — это контрактное требование на цену, а не доля в фонде.

Синтетические активы, ETF и обёрнутые токены
Обзор	Синтетический актив	ETF	Обёрнутый токен
Обеспечение	Обеспечение	Активы фонда	Монета на хранении
Право собственности	Ценовое требование	Доля в фонде	Требование на монету
Погашение	Обычно нет	Авторизованные участники	Эмитент или контракт

Часто задаваемые вопросы

Обычно нет. Некоторые модели позволяют обменять их на криптовалюту, но не на реальные акции или золото.

Единой категории в США нет. Ведомства смотрят, как продаётся токен и ведёт ли он себя как ценная бумага.

Контракт доверяет фиду, поэтому неверная цена исполняет сделки по неправильным значениям. Некоторые протоколы используют несколько оракулов.

Обычно нет. Эмитент не владеет долей, поэтому дивидендов нет. Вместо этого изменения цены отслеживают базовый актив.

Было ли это руководство полезным?

АвторVahe HakobyanВаге Акопян — главный редактор . Он освещает биткоин, рынки и регулирование, а также руководит редакцией, которая проверяет факты в каждой публикации перед выходом.