Что такое автоматический маркет-мейкер в криптовалюте?
Автоматический маркет-мейкер — это смарт-контракт, который торгует криптовалютой из пулов ликвидности. Цены следуют формуле на основе балансов пула, без книги заявок.
Vahe HakobyanГлавный редактор
Обновлено 17 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами
На этой странице
- Поставщики ликвидности получают долю комиссий за обмен.
- Трейдеры сталкиваются с проскальзыванием и риском смарт-контракта.
- Централизованная биржа сопоставляет заявки; AMM — нет.
Традиционные финансы полагаются на маркет-мейкеров. В криптовалютах их заменяет код, а не компания. Вы подключаете кошелёк, а остальное делает пул.
Как работает AMM?
AMM хранит токены в пуле вместо книги заявок. Вы торгуете против пула, поэтому покупатель и продавец не сопоставляются. Балансы пула задают цену через формулу.
- Многие AMM используют формулу постоянного произведения для двух токенов.
- Цена токена растёт, когда его в пуле становится меньше.
- Крупный обмен сильнее сдвигает балансы и заметнее двигает цену.
Как люди используют AMM?
Обычно можно обменивать активы из совместимого кошелька, хотя некоторые интерфейсы или пулы могут ограничивать доступ или требовать проверок. Корпоративный счёт не нужен. Поставщики ликвидности добавляют токены в пул и получают долю комиссий.
Какие риски и ограничения есть у AMM?
Поставщики ликвидности несут непостоянные потери, которые могут превысить полученные комиссии. Трейдеры сталкиваются с проскальзыванием, а ошибка или эксплойт в контракте может опустошить пул. Автоматический не значит безопасный.
Чем AMM отличается от биржи?
Централизованная биржа ведёт книгу заявок. Покупатели выставляют заявки на покупку, продавцы — на продажу, а компания сводит их между собой. У AMM нет ни книги заявок, ни компании, которая сводит сделки. Цену задаёт формула пула.
Часто задаваемые вопросы
Это разница между стоимостью ваших токенов в пуле и тем, сколько они стоили бы, если бы вы их просто держали. Убыток становится реальным при выводе средств.
IRS рассматривает криптовалюту как имущество, поэтому обмен одного токена на другой обычно создаёт налогооблагаемое событие. Предоставление ликвидности также может иметь налоговые последствия.
Да. Токен в пуле может упасть до нуля, а взломанный контракт может забрать монеты из пула.
Единого свода правил США именно для AMM нет. Американские регуляторы могут применять действующие нормы о ценных бумагах, товарных активах и денежных переводах к отдельным операторам, разработчикам или интерфейсам AMM — в зависимости от обстоятельств.
