Притоки и оттоки криптовалютных ETF: как работают создания
Притоки в ETF — это чистые создания паёв, а оттоки — чистые погашения; первые американские спотовые ETF на bitcoin, одобренные в январь 2024, использовали денежные создания.
Vahe HakobyanГлавный редактор
Обновлено 20 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами
На этой странице
- При денежном создании фонд покупает криптовалюту сам.
- Ежедневные отчёты о потоках учитывают создания за вычетом погашений.
- Creation unit — это крупный блок, обычно 50,000 акций.
В ежедневной сводке могут сказать, что спотовый биткоин-ETF привлёк деньги или потерял их. Показатель основан на количестве акций фонда, а не на бирже, где вы размещаете заявку.
Что означают притоки и оттоки в ETF
An inflow is a net increase in a fund's shares, and for a spot crypto fund those new shares come with more bitcoin or ETH. An outflow is a net decrease, and the holdings drop with it.
Как работают создание и погашение
Уполномоченные участники — это крупные брокеры-дилеры, которые работают с эмитентом напрямую. Обычный инвестор никогда не создаёт и не погашает паи ETF. Первые американские спотовые ETF на bitcoin, одобренные в январь 2024, использовали денежные создания, поэтому фонд сам покупал криптовалюту. Проверьте метод фонда в его проспекте.
- 1Запросите creation unitУчастник заказывает блок новых акций, как правило 50,000.
- 2Передайте деньги или криптовалютуПри денежном создании участник платит долларами, а фонд покупает криптовалюту.
- 3Получите акцииЭмитент зачисляет акции, и они торгуются на бирже.
- 4Погасите акцииПогашение идёт в обратном порядке: акции возвращаются эмитенту, и он платит деньгами или криптовалютой.
Как читать ежедневные отчёты о потоках
Data providers publish a daily net figure for US spot crypto ETFs, a practice that began after the first US spot bitcoin ETFs were approved in January 2024. The figure adds creations and subtracts redemptions, and it does not set the price of bitcoin or ETH.
- Положительный показатель означает чистые создания; отрицательный — чистые погашения.
- Не путайте потоки с торговым объёмом.
- Проверьте дату, поскольку фонд с денежным созданием может купить криптовалюту позже.
Часто задаваемые вопросы
No. Flows show demand for fund shares, while bitcoin and ETH trade on many venues where sellers also move prices.
Приток меняет количество акций и активы фонда. Объём учитывает биржевые сделки между инвесторами.
Нет. Такие сделки происходят между эмитентом и авторизованным участником — крупным брокером-дилером.
В этих группах разные активы, и у каждой свои покупатели, площадки и спрос.
