Спотовые и фьючерсные крипто-ETF: чем вы владеете

Спотовый крипто-ETF держит реальную криптовалюту, а фьючерсный крипто-ETF держит контракты, отслеживающие цены на криптовалюты. Они также различаются тем, как их одобрили американские регуляторы, и тем, что уводит их доходность от цены криптовалюты.

Спотовый и фьючерсный ETF рядом

Оба типа торгуются на фондовой бирже. Они различаются тем, что держат, как отслеживают цены, кто ими управляет и что давит на доходность.

Как каждый ETF отслеживает криптовалюту

Спотовый крипто-ETF покупает и держит реальную криптовалюту, поэтому его стоимость следует за ценой криптовалюты за вычетом расходов фонда. Вы владеете долями фонда, а не монетами. Фьючерсный крипто-ETF покупает контракты, торгуемые на регулируемых фьючерсных рынках, а его доли торгуются на фондовой бирже.

Кто выпускает и регулирует каждый из них

Первые американские спотовые биткоин-ETF начали торговаться в январь 2024 от таких эмитентов, как BlackRock и Fidelity, после того как SEC одобрила изменения биржевых правил. Фьючерсные биткоин-ETF вышли на рынок США в 2021 в рамках действовавших правил для фондов, держащих фьючерсы.

Какие риски влияют на доходность

Фьючерсный крипто-ETF должен перекладывать свои контракты, поэтому он продаёт их по истечении срока и покупает более поздние. Если новые контракты стоят дороже, фонд может терять в стоимости даже при неизменной цене криптовалюты, а рыночные колебания могут расширять этот разрыв. Спотовый крипто-ETF избегает затрат на перекладывание, но всё равно взимает комиссии и может торговаться с небольшой премией или дисконтом к своим монетам.

АвторVahe HakobyanВаге Акопян — главный редактор . Он освещает биткоин, рынки и регулирование, а также руководит редакцией, которая проверяет факты в каждой публикации перед выходом.