Ставки финансирования в криптовалютах: что это и как они работают
Ставка финансирования в криптовалютах — это периодический платёж между трейдерами, держащими бессрочные фьючерсы. Она часто удерживает контракт вблизи спота и может менять знак.
Vahe HakobyanГлавный редактор
Обновлено 17 окт. 20263 мин чтенияПроверено фактами
На этой странице
- Положительное финансирование означает, что лонги платят шортам; отрицательное меняет это на противоположное.
- Ставка сочетает премию к споту с процентным компонентом.
- Финансирование может менять знак, делая стоимость удержания непредсказуемой.
- Плечо может привести к ликвидации, если маржа упадёт слишком низко.
- У бессрочных фьючерсов нет срока экспирации; доступ для розничных инвесторов в США ограничен.
Бессрочный фьючерс — это криптоконтракт без даты расчётов. Поскольку нет срока экспирации, который тянул бы его цену к спотовой, биржи используют финансирование, чтобы связать эти две цены. Биржа публикует ставку, и стороны выплачивают друг другу средства через установленные интервалы.
Как работает ставка финансирования?
Платёж идёт напрямую между трейдерами, а не на биржу. Знак ставки определяет, какая сторона платит. Когда бессрочный контракт торгуется выше спота, финансирование обычно положительное, и лонги платят шортам; когда ниже спота, финансирование обычно отрицательное, и шорты платят лонгам. Ставка состоит из двух частей: премии к споту и процентного компонента, и биржи часто ограничивают общую сумму.
Почему трейдеры следят за финансированием?
Трейдеры следят за ставкой как за индикатором настроений. Сильно положительная ставка обычно означает, что многие трейдеры в лонгах. Сильно отрицательная указывает на противоположную сторону.
- Насколько перегружена сторона лонгов или шортов
- Сколько стоит удержание позиции с плечом
- Высокая ставка или низкая по сравнению с недавним прошлым
- Как быстро менялась ставка
Какие риски и ограничения важны?
Финансирование может менять знак, поэтому платёж, полученный в одном интервале, может стать расходом в следующем. Это делает общую стоимость удержания позиции с плечом трудно предсказуемой.
Чем это отличается от фьючерсов?
Традиционные фьючерсы истекают в установленную дату и сходятся к споту. У бессрочного фьючерса нет срока экспирации, и финансирование заменяет это схождение. В США доступ розничных инвесторов к бессрочным фьючерсам ограничен, и эти контракты торгуются в основном за рубежом.
Часто задаваемые вопросы
Нет. Финансирование применяется к позициям по бессрочным фьючерсам, а не к монетам, которые вы храните в спотовом кошельке.
Биржа устанавливает график, обычно с фиксированными интервалами. Ставка может меняться или менять знак при каждом расчёте.
Нет. Каждая биржа устанавливает свою ставку и график, поэтому один и тот же актив может иметь разные ставки.
Отдельный счёт вам не выставят. Биржа списывает платёж с баланса вашей маржи. Если баланса не хватает для покрытия, позиция может быть закрыта.
